2015上半年经济形势解读_中国访谈

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2015上半年经济形势解读

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时间：2015年7月17日13:00
嘉宾：国家信息中心宏观经济研究室主任牛犁
简介：2015年上半年，中国政府陆续出台了多项措施，全方位稳定经济增长。在国家统计局刚刚公布的数字中，经济逐步出现企稳和回温的迹象。中国网中国访谈特地邀请国家信息中心宏观经济研究室主任牛犁，对经济形势进行解读和预测。

文字内容：

中国网:
刘主任，感谢您接受中国网的专访。今年上半年7%的增速超出了预期，从这个数据可以看出我国的经济发展的状况。您对这一经济发展状况有什么样的评价？

2015-07-17 13:16:12
牛犁:
上半年能够保持7%的增长是一个相当不错的成绩，确实比各个机构各方面的预期要好一些。我觉得最重要的就是服务业的发展比大家想象的要好，当然最突出的就是金融服务业，至少五月份股票市场表现得相当活跃，使金融服务业对于GDP拉动贡献非常高，当然也包括电商网购这些新兴业态的活跃，拉动相关快递、物流这些服务业发展非常迅速。所以，整体来看，上半年保持了一个7%的比较好的增速。

一些亮点的领域，首先应该说就业还是比较稳定的，新增718万，完成的比例是比较高的。当然与新增就业伴随的是城乡居民的收入水平增长了7.6%，继续保持高于GDP的增速。这样在收入分配结构当中，老百姓拿到的可支配收入比例继续提高，对于改善民生这些方面应该是非常好的亮点。

2015-07-17 13:16:55
牛犁:
第二，近两个月来的供给端，工业生产逐月回升，连续三个月小幅回升，当然6月份回升的比例更高一些。从需求端来看，三大需求包括投资、消费和出口，都是逐月有所改善的局面。这个月投资提高了1个百分点,相当不错，消费也有比较明显的回升，出口由负转正，这也是比较好的表现。

第三，经济结构也在明显的优化改善中，包括产业结构，服务业的比重进一步提升，上半年49.5%，比去年同期大幅提高了。需求结构中，我们消费对经济增长的贡献进一步提升，提高到了61%，这个确确实实还是比较好的成绩。所以，投资、消费和进出口的这样一个需求结构也是在改善的过程中，当然也包括地区之间的这种结构。相对而言，中西部地区的增速是略快于东部的，地区之间差距也有所缩小，当然东部地区本身内部的经济结构调整也在改善的过程当中。

还有从节能减排这些方面，上半年能够取得5.9单位能耗下降，这样一个水平是相当不错的，这样整体上经济保持了一个企稳向好的总体态势。

2015-07-17 13:17:25
中国网:
您刚才提到了服务业，服务业占比多少为好？

2015-07-17 13:18:10
牛犁:
服务业占比没有一个绝对说到多少就好，在工业化快速发展之前，相对来说农业比例很高，工业比例相当低，服务业还占有较高的比例。可是随着工业化进程的加快，农业是节节下滑的，服务业也有可能下降，工业大幅增加，但发展到一定阶段特别是工业化向中后期走的时候，最近几年服务业首次超过了工业的比例。将来随着老百姓生活水平不断改善，特别是生活服务业比重不断的提高，包括我国服务业到稳定的时候要上升到70%以上的水平。

2015-07-17 13:18:19
中国网:
统计表明，高新技术产业的增加值保持两位数的增长，近年来我国经济出现了哪些新动向和新趋势？

2015-07-17 13:18:30
牛犁:
从具体的产业产品的领域，确确实实还有许多有亮点的地方，尽管包括采矿业、能源原材料这些传统的制造业，确确实实调整的压力非常大，甚至粗钢、水泥产品都呈现下跌的态势，但我们要强调高新技术产业保持了一个两位数的增长，百分之十点几的水平，比平均的工业高出四五个百分点，应该是非常好的。这里面我们看到最突出的就是包括机器人、服务器、电动汽车，这些都是成倍的增长。当然，也包括智能产品，就是智能电视、智能手机这些通讯器材，这些增长是非常迅速的。

高端装备制造，以高铁、核电两个为代表增长得非常快，高铁机车也增长百分之好几十这样的速度。这样来看，确确实实也出现了一些新的领域，特别是在技术创新方面取得了重大突破。

2015-07-17 13:18:42
中国网:
您觉得哪些新的增长点可以重点培育，比如“互联网+”、新能源领域，您怎么看？

2015-07-17 13:19:22
牛犁:
“互联网+”方面，近期政府在着力打造互联网同各行各业的有效融合，对于生产和生活方式带来重大的变革，所以，政府制定了一系列政策措施，相关指导意见在不断地出台。因为互联网便利了大家的生活，缩小了地区之间各个方面的距离，提高了物流方面的效率，提高了企业管理效率。所以，在这些方面作用还是非常突出的，各行各业都有机会来提升效率和发展。

另外你刚刚也提到了，新能源这些，电动汽车上半年增长了二点几倍，纯电动、剔除混合动力增长，接近四倍的水平，在经过长达30多年快速工业化发展之后，生态环境的保护要加强，大气污染防止包括应对气候变化面临着很大的挑战。加大新能源开发，包括新能源汽车努力去开发的话，应该说具有非常重要的意义。

2015-07-17 13:19:41
中国网:
现在国家鼓励大众创业，万众创新，很多大学生毕业之后都会选择去创业，越来越多的人加入到创业的大潮之中，您怎样评价我们现在创业的环境和条件呢？

2015-07-17 13:20:00
牛犁:
正像刚才提到的“互联网+”这些类似，对于“大众创业，万众创新”政府也给予高度重视，不仅仅在税费、环境等许多政策方面都给予了大力鼓励和支持，包括上市制度这些改革，今年上半年企业注册家数大幅度增长，注册资本额也是百分之四十多的增长，也是非常迅速的。从整体氛围、社会环境角度来看，是在全面鼓励大家创业创新这样的良好环境。从新增的就业水平方面也能够体现出这样的特点。

另一方面，也是政府出台了一些措施，包括鼓励农民工回乡创业等等方面都出台了一系列的具体措施。

2015-07-17 13:20:17
中国网:
您认为创业对我们国家经济发展到底起到多大的拉动作用呢？

2015-07-17 13:21:13
牛犁:
创业最核心的是老百姓的基本民生，因为大家有了好的工作，好的创业机会，才有稳定的收入，才有好的消费。反过来，消费才能对经济起到基础性的支撑作用。

从创新角度来看，经过这么多年的快速发展，我们在中低端的技术、制造方面已经把国外一些比较先进的东西学会了，但中高端的技术，发达国家从来都是封锁的，不会轻易地给你，这需要我们自主创新。所以，近几年来国家也确立了建立创新型国家这一大的战略，现在是加快各个领域的创新，包括制度创新、技术创新、管理创新等等方方面面的努力，来推进经济结构的优化升级，推进经济增长动力的切换。因为长期以来，我们更多的是依赖要素投入，包括劳动力、资源、资本这些方面的要素数量的投入，下一步更多的要转向创新，依靠科技进步来推动经济的增长。

2015-07-17 13:21:24
中国网:
有人说现在经济增长的动力不足，三驾马车的压力都比较大，中国劳动力和生产成本的激增使“中国制造”不再有优势了，如何能使“中国制造2025”有效地落实呢？

2015-07-17 13:21:35
牛犁:
这和刚才的问题是密切关联在一起的，短期带看，我们投资、消费和出口下行压力还是比较明显的。因为从累计的这些速度来看有所放慢，这样的趋势比较明显。背后各种能源原材料、劳动力比较低廉的比较优势现在逐步丧失。但这是相对于其他国家，特别是现在还没有快速成长起来的譬如说东南亚的一些国家、中亚这些地区而言。对于欧美大国来说，我们在这些方面的成本优势还是比较明显的。

当然，如果原来单纯依赖低廉的成本要素快速推动投资拉动型、出口导向型经济模式，应该说现在很难再维持了。所以，我们也提出了“制造业2025”战略，要打造制造业强国的思路，因为原来我们数量上很大，但不是强国。现在我们逐步要从制造业大国走向制造业强国，最核心的就是要靠自主创新，靠技术升级。

2015-07-17 13:22:05
中国网:
房地产也是网友非常关心的问题，房地产在政策支持下，二季度也出现一些积极的变化，您怎么评价这个趋势？房地产市场成交回暖会不会带动房地产投资的提升呢？

2015-07-17 13:22:17
牛犁:
房地产领域的变化，应该说今年以来出台政策当中见效最快、最明显的一个领域，经过去年“930”到今年“330”相关政策的松绑，甚至有些地方出现补贴刺激措施之后，对于稳定市场预期，特别是对于改善型需求有了明显的激发。因为普通老百姓

中低收入阶层，哪怕这些松绑了他还是买不起，但作为改善型的，我原来住过50、60平的小房子，现在换个100平米的大房子，首付降低了，税费减轻了，贷款利率降下来了，当然我马上就可以实现。所以，这种改善性需求还是明显在激活。

全国整体来看，销售面积已经由年初下跌十多个百分点，现在转而累积增长百分之三点九，最近三个月都保持逐月大幅提升，6月份甚至增长了15.9%，这是非常快的增长速度，销售额来看更加明显了。从6月份当月商品房销售额增长31.9%，这个数字看起来甚至有一点快了。所以，整体上半年的销售已经增长10%，这么一个总体态势。

2015-07-17 13:22:25
牛犁:
所以，房地产是各项政策里见效最快，最明显的。毕竟房地产的产业链非常长，房地产市场明显回暖对于整体经济的稳定增长也有非常重要的拉动作用。当然，这里面我一定要强调的是，房地产市场的分化还是非常严重的，表现比较突出的是北上广深这些一线城市，极个别的二线城市，而三四线城市很大程度上销量、价格还是下降的局面。所以，现在分化的这种特征比较明显，还是需要注意到。

从中期态势来看，从2014年开始，房地产进入了调整的周期，而房地产整个完整周期可能要20年以上，调整期一般3—5年时间，短短经过一年调整，难道能认为包括一线在内的各个城市房价已经调整到老百姓能够很轻易地买房了吗？显然没有调整到位。所以，这个调整还要继续，现在只不过是在一系列政策松绑甚至刺激作用之下出现的一定回暖。

2015-07-17 13:22:38
牛犁:
第二个大的特征，我们人口结构的变化，特别是20—49岁购房主力群体占总人口比重近年来已经开始出现了下降，这就意味着未来住房刚性需求是减弱的。

第三个最突出的，从去年以来老百姓、企业资产配置方式发生了重大的变化。以往大家只要买了房，肯定是保值增值的。可是经过去年的调整之后，大家也发现，特别是过去十年快速井喷式暴涨之后，现在看投资房地产领域的收益是大家并不看好的。所以，部分资产的配置更多地转向了股权投资，股票投资领域还是比较明显的。

2015-07-17 13:22:48
牛犁:
从这三个角度来看，我们中期房地产还是面临着调整，要多说一句的是，如果说一个城市，一个地方能够培育出新的产业增长点，有了新的推动力吸引外来人口，那未来的市场也是看好的。如果说没有新的增长点打造出来，当地的住房一旦饱和下来以后它就很难上涨了。

说到房地产市场回暖对投资的拉动作用，应该说它还是要持续一段时间，特别是目前而言，市场大幅明显回暖，开发商在消化它的库存。如果市场能够持续回暖，它才敢于购地，敢于开发新的项目，要不然是把现在跌下来的库存优先地处理掉。根据以往的一些经验，如果市场持续回暖6—9个月以后，房地产投资才能够跟上来，可能有望在年底前房地产投资有一个明显回升的局面。

2015-07-17 13:23:03
中国网:
您认为后续会不会有相关利好政策出台呢？

2015-07-17 13:23:13
牛犁:
房地产方面，应该说今年以来一系列都是松绑的政策措施或者回归常态的一些做法。下一步各个地方分化比较严重，所以房地产政策除了统一的税费和金融政策支持之外，要怎么具体去做那是地方的政策，各个地方相机抉择，因地制宜，根据自己的情况做出相应的安排。整体情况来看，大部分政策应该说是逐步回归出来到位了，反而很有可能下一步进一步健全长效发展机制。这些角度包括房产税是大家比较敏感的，这些立法的工作也是在加快地推进。当然，年内或者近期、近几年实施的概率也不是很大。因为它要相关的法律法规体系健全了，包括不动产登记制度都完善了，才能够真正地推出来。

2015-07-17 13:23:26
中国网:
您认为在一系列稳增长措施落实和见效之后，怎么样来提升投资和消费者信心呢？

2015-07-17 13:23:37
牛犁:
经济稳住了，当然投资者和消费者的信心有改善了，应该说从今年以来政府从金融政策、财政政策、投资、消费、外贸政策等等方面出台了一系列稳增长的措施，许多政策是有一定的时滞的。经过一段时间以后，特别是下半年以后应该会发挥出比较明显的对经济增长的支撑作用。近两个月的数据已经显现出许多改善的迹象，包括制造业采购经理人指数，消费者信心指数都出现了回升好转的势头。所以，企业相对投资的意愿有所增强，包括工业企业效益近几个月是改善的。尽管累计增速还是下跌了一点，但4、5月份两个月是增长的，因此它的投资能力也是略有提高的。

从消费者情况来看，收入水平总体来看是稳定的，甚至是高于GDP的，包括部分地区低保和最低工资标准都是上调的。再加上许多社会保障在逐步完善，大家的后顾之忧在逐步缓解，所以，消费者信心也有所增强。这样下半年的经济呈现出有望小幅回稳的总体态势。

2015-07-17 13:23:45
中国网:
您认为货币政策和柴正政策下一步会有进一步调控的空间吗？

2015-07-17 13:23:55
牛犁:
空间有大小，肯定是有的，从我们经济增长态势前面更多地提到了亮点、回稳、向好这些方面的情况，毕竟我们现在处在经济减速换档、转型升级镇痛的过程当中，从大的角度来看，从长期潜在的能力角度来看，经济内在的规律来看，我们在逐步地向“新常态”过渡，或者我们面临一系列结构的调整，所以，经济下行的压力还依然是存在的。也就是说我们刚刚趋稳了一下，或者小幅回稳的基础并不是那么牢靠，仍然需要投资、财政、货币相关政策保持对于经济增长支持的力度。货币政策是毫无疑问要保持适度的流动性，特别是现在看到M2增速回升得还是不错的，包括新增贷款也还是挺好。

我们再去细分一下，贷款结构里，短期贷款增长的并不那么突出，中长期的反而快，按说中长期贷款快了一般的理解企业应该加大设备更新和中长期投资，那很好啊，实际我们当前还是面临着借了短期的借不出来的，借长期的贷款还旧帐这样一些不太好的问题。最简单的例子，整体固定资产投资的资金来源里，我们发现，中长期贷款那么好，按说是资金来源当中国内的贷款应该是增长挺快的，投资资金来源当中贷款是下跌的，这就是说你借的钱更多的是用于还帐去了，这个问题还是比较突出的。

2015-07-17 13:24:05
牛犁:
另外，从社会融资规模这些角度来看，比去年同期是下跌的，没有增加。整体流动性特别是在美国要加息越来越近的背景之下，美元走强，特别是热钱是流出的，回归北美的趋势之下，适度地保持货币政策的流动性还是非常必要的。

财政政策更多的是对于改善民生的公共服务，更多的是在于公共基础设施，这些方面，我们长期以来一些有短板的地方，是迫切需要补上的。现在来看，短期面临的是资金来源压力比较大的问题。所以，加大政府相关开支也是需要的。当然，也包括有关部门制定的重大项目工程包、重大消费工程包等等政策措施，应该说后续都会继续发挥增长作用。

2015-07-17 13:24:15
中国网:
2015年可以说是中国经济爬坡的一年，改革正处于爬坡的关口，克强总理日前表示“中国有能力，有条件保持经济中高速增长”，您认为这个信心来自于哪里呢？

2015-07-17 13:24:27
牛犁:
这恐怕更多的是从中期角度来看出于经济增长的一些优势、一些有利的因素。前面我们强调了，经济是在减速换挡的过程当中，这也是符合经济一些内在规律的。但相对而言，首先我们国家目前人均GDP水平，去年底不到7600美元，距离高收入国家行列还有差不多一小半的水平，而先行的这些发达国家在追赶美国，当他们高成长期结束，突然跳降到中速增长的时候一般都是一脚已经跨过了高收入行列了，这是第一个大的标志。

第二，他们在明显减速时工业化是基本完成的，而目前来看，工业化虽然从中期在向后期走，包括住房、汽车、经济了井喷式的增长，但并没有完全满足、完全饱和，包括2.7亿左右的农民工。毫无疑问，他们绝大部分在城里没有住房。还有下一步还要进城一部分人，城市化还要快速推进，所以住房并没有完全饱和。汽车从保有量角度来看也是具有类似特点，所以，第二个特点是工业化进程我们还在延续。

2015-07-17 13:25:00
牛犁:
第三，从自身要素内在特点来看，尽管我们说人口红利达到了峰值，开始从高位下来了，但哪怕是下来，我们的储蓄率当前仍然在50%左右，这是在各个大国或者成熟国家新加坡快速工业化时也就那个水平，日本、韩国高的时候也就到40%。而等到他们工业化完成的时候已经降到20%以下了，而我们现在还有50%这样的水平，资金方面还是非常充裕的。

当然，光有钱是不够的，我们的投资空间，包括公共基础设施，特别是中西部铁路、城市地下管网等等，也包括公共消费设施、大气、水、环境的治理，也包括教育、医疗、养老等等方面，政府还是需要很大力的投资空间。从这个角度来看，我们既有资金的来源，也有投资需求空间。所以，我们经济还能够保持一定的后发优势增长。

2015-07-17 13:25:10
牛犁:
当然，还有一个很重要的因素，由于中国地区之间的差距确确实实是非常之大的。我经常形象地说，东部北上广深高楼大厦林立，和纽约、伦敦、东京有的一比，尤其地上我们是新盖的，他们几十年前盖的，比他们更好，但地下我们落后一些。到了中西部地区，尤其西部地区、农村地区，我们的发展程度确确实实还是非常低的，他们的工业化进程也是比较慢，地区之前的差距也是我们发展的动力、潜力和韧性所在。

最典型的案例，金融危机以来，部分创业的青年回乡，包括服装、电子，甚至我看到的自行车厂子，因为他有了一定的资金积累，回去创业，当地土地方面的一些优惠，三年税费的减免，劳动力成本也比较便宜。所以，这两年我们看到的是类似于重庆、成都或者郑州这些中西部地区对外出口都成倍地增涨，这不是突然发现了什么，而是因为它基数低，金融危机以后建成的投产产能已经形成了产品，出口是翻着番地涨，这也是地区之前的差异带来的梯度转移效应使得发展差距开始缩小的结果。

2015-07-17 13:25:21
中国网:
最后一个问题，您对今年下半年的经济做一个预测。

2015-07-17 13:25:34
牛犁:
应该说看未来的经济，首先从需求动力角度来看，外贸出口下半年世界经济有望比上半年略好一些，出口比上半年一个百分点要稍微好转一些，但这个动力要看别人，人家如果有需求了，我们能卖得出去，人家经济不好你就卖不出去。

第二，消费角度来看，应该说总体比较稳定，突然间要使得消费增加，除非你给老百姓发钱或者至少你发购物券、消费券去刺激，要不然老百姓是没法短期内突然间增加消费的，它是相对稳定。正儿八经地要改善经济，或者政府的抓手就是投资，投资是经济增长的关键作用。投资当中最突出的就是基建投资，因为我们看到制造业投资是市场说了算，有盈利前景，有市场需求他才会去投资。

2015-07-17 13:25:43
牛犁:
现在来看，制造业投资有了一定的趋稳迹象，至少不会再接着大幅放缓了，房地产投资前面提到了，有望在年底前出现一定的反弹。现在关键看基建投资，基建投资当中最关键的就是能不能找到钱。应该说今年以来采取一系列稳增长措施使地方政府的资金来源得到了较大程度的解决，最突出的，我这里面简单地说几句。

第一，地方2万亿债务置换，很有可能根据现在的动态信息，年底前再会推出1万亿置换债务，至少这些钱还了旧帐了，新增的这些财政收入可以用来用于民生的支出和基础设施的建设。

第二，央行推出的PSL（抵押补充贷款）今年是1.5万亿额度，而且利息3.1%，要比去年4.5%低多了，增量增加了5000亿，这些更多地用于棚户区的改造、保障房、中西部铁路、节能减排这些项目。

2015-07-17 13:26:05
牛犁:
第三，去年43号文使地方融资平台得到了较大的规范，从银行借款变得比较困难了。因为短期来看经济下行压力比较大，一下子把后门完全堵上的话，可能地方基建确确实实面临着很大的资金困境，所以，政策上适当地做出了一些修订，现在允许再建项目可以持续借钱，可能部分新建项目，符合条件也可以再融资。所以，后门又略微放宽了一些。城投债发行条件也有所放松，这样基建项目渠道也有所增加。

第四，新增的一些因素，国务院常务会议提到了，成立大概3000亿左右的保险产业基金，这些也可以用于基础设施项目的建设，也包括整体国家预算内资金比上年增加，财政赤字比上年增长2000亿，这都是今年花的。我个人测算，上年底时，有部分财政支出是节约出来的，结转到了今年，是今年可以花进来的。

2015-07-17 13:26:17
牛犁:
第五，各级在财政的国库里沉淀的资金还是比较多的，政府也是在努力地激活这部分资金，提高资金的使用效率来为经济更好地服务。所以，从这些角度来看，确确实实各方面的努力之后，加上房地产市场回暖了，国有土地出让下跌的幅度至少会收窄，也就是说土地收入也会有所减少一些，使基建投资能够保持较快的增长，整体经济有望保持回稳的总体态势。

2015-07-17 13:26:30
中国网:
可不可以具体到一个数字呢？

2015-07-17 13:26:39
牛犁:
应该说全年完成7%左右的预期调控目标是完全有条件、有能力、可行的。

2015-07-17 13:26:49
中国网:
感谢您接受中国网的专访！

2015-07-17 13:26:57
牛犁:
谢谢！

（责编: 王瑞芳 /主持: 李虹霖 /图片: 郑亮/ 技术: 刘哲）

2015-07-17 13:27:07