“2025年全球能源市场形势分析与展望报告会”作为第十一届国际清洁能源论坛大会的核心议题，于12月4日举行。来自煤炭、石油、天然气、核能及新能源CCUS等领域的50余位专家和学者齐聚一堂，深入探讨2025年全球能源市场的发展特点、转型方向与趋势。国家能源专家咨询委员会委员、中化能源股份有限公司前首席经济学家王能全作了题为《国际石油市场回顾与展望》的报告。报告结合当前全球能源形势，回顾了2024年国际石油市场的主要动态，并对2025年的市场形势进行了展望。报告内容主要分为三大部分：

一、能源转型的顺利开展离不开石油等传统能源的稳定保障

2023年，全球一次能源消费总量为619.63艾焦尔，较2022年增长了2%，这一增幅在近年来较为罕见，超过了前十年的平均水平0.6%，并且较2019年疫情前增长了5%。

石油、煤炭和天然气依然是全球能源消费的主体，三者合计占2023年全球一次能源消费的81.46%。如果再加上水电和核能，五大传统能源的合计比例达到91.81%。这些传统能源仍然是全球能源消费的绝对主力。

石油是一种烃类混合物，主要由碳和氢组成，具有气态、液态和固态等多种形态，广泛用于燃料和原料。自1965年石油超过煤炭成为全球最主要的能源以来，其主导地位一直未曾改变，进入了“石油时代”。2023年，全球石油消费首次突破了每日1亿桶大关，其中约70%用作燃料（如汽油、柴油、航空煤油等），主要服务于交通运输；剩余30%作为原料，用于石化产品的生产。

为应对日益严峻的气候挑战，全球能源转型正积极推进，风能、太阳能等可再生能源，以及电动汽车等新能源取得了显著进展。然而，由于资源的自然属性，可再生能源和新能源存在着间歇性、波动性等难以规避的问题。这些问题无法通过储能等一两种技术手段轻易解决，尤其在航空等部分领域，传统燃油的替代仍面临技术障碍。随着收入水平和生活水平的提高，石油作为化学品原料的消费也不断增加。以2022年为例，美国、西欧、日本的人均乙烯消费量分别为90、74、73千克/人，而中国仅为44千克/人。

因此，在能源转型过程中，传统能源依然至关重要。煤炭、天然气等能源为电网提供保障，燃油保障航空运输，石油衍生产品保障新能源汽车等行业的发展。2024年11月初，欧洲因天气原因风力发电大幅下降，导致天然气需求激增，显示了传统能源在过渡期中的重要性。国际能源署在2024年10月发布的《世界能源展望》报告中指出，尽管能源转型逐步推进，到2050年，化石燃料仍将占全球能源消费的60%左右，而石油消费将保持在9310万桶/天。

二、持续承压的2024年国际石油市场

2023年12月29日，在界面新闻举办的“多重危机下的全球油气市场走势”直播活动中，我形容2024年国际石油市场形势为“压力山大”。2024年1月17日，我在文章中指出，需求疲软和供应增多将使油市失衡，国际油价面临越来越大的压力，未来的地缘政治事件（如美国大选等）也可能导致市场波动。2024年1月9日，在杭州举行的中国石油流通行业年会上，我进一步分析了2024年国际石油市场的严峻形势。

截至2024年11月29日，2024年前11个月，布伦特期货价格均价为80.35美元/桶，WTI期货价格均价为76.25美元/桶。相比2024年1月2日开盘价，布伦特原油期货价格下降了4.45美元/桶；与4月5日的年度最高价91.17美元/桶相比，下降了18.23美元/桶，跌幅约20%。2024年4月，由于以色列和伊朗的紧张关系，国际油价曾突破90美元/桶，但随后的价格大幅回落，呈现持续下行趋势。

回顾2024年前11个月的油市表现，主要因素包括：

（一）全球经济增长乏力

根据国际货币基金组织(IMF)在2024年10月发布的《世界经济展望》报告，2024年全球经济增速为3.2%，较2023年低0.1个百分点，全球经济呈现增长乏力、地区分化的态势。发达经济体（如欧洲）的增速较为疲弱，而新兴市场和发展中经济体则相对保持较强增长。中国的经济增速预计为4.8%。全球通胀水平有所回落，但通胀压力依然存在，特别是在住房和医疗等领域。世界银行在2024年6月发布的报告则指出，2024年全球经济增长将稳定在2.6%，低于新冠疫情前十年的3.1%平均增速。

（二）需求疲软导致石油市场失衡

在疫情后，全球石油需求出现了较大波动，2023年全球石油消费突破每日1亿桶，但进入2024年后，需求增速明显放缓。国际能源署、欧佩克和美国能源信息署对2024年石油需求的预期存在差异，但总体均显示出需求增幅远低于2023年。

（三）欧佩克+减产政策的持续压力

欧佩克+国家的减产政策仍然是2024年油市的重要影响因素。沙特阿拉伯和俄罗斯等主要产油国通过集体减产和自愿减产，试图支撑油价，但随着市场需求的疲软，减产措施难以扭转市场供需失衡的局面。

三、悲观的2025年国际石油形势

根据当前的数据和趋势，2025年全球石油市场将面临更为严峻的挑战，油价可能承受比2024年更大的下行压力。

（一）世界经济增速依然低迷

世界经济增速预期在2025年依然疲软，全球面临的风险包括高通胀、长期高利率、地缘政治紧张等。

（二）石油需求增长疲软

国际能源署和欧佩克对2025年全球石油需求的预测均显示，需求增幅将大幅低于2023年，尤其是发达经济体的石油消费增速将显著放缓。中国和印度将成为主要的石油消费增长来源，但整体增幅仍将保持较低水平。

（三）石油供应将继续增长

尽管石油需求疲软，石油供应仍在增长，特别是非欧佩克产油国的产量稳步增加。即使欧佩克+继续实施减产措施，2025年全球市场仍将面临供应过剩的局面。

（四）欧佩克+减产面临的挑战

欧佩克+的减产政策将在2025年继续执行，但如何保持减产纪律，将成为其面临的主要挑战。俄罗斯、伊拉克和哈萨克斯坦等国的超产问题可能影响减产执行的有效性。

（五）沙特阿拉伯的压力

作为欧佩克+的主导国，沙特阿拉伯将在2025年面临巨大的经济和政治压力。沙特可能面临减产政策持续的困境，且国内经济也受到低油价的影响。

（六）俄乌战争的不确定性

俄乌战争仍是2025年国际石油市场的最大不确定性因素。尽管油价受到战争溢价的影响，但战争是否结束将对国际油市产生深远影响。

（七）特朗普对油市的影响

美国大选后，特朗普可能会成为国际石油市场的重要变量，其政策对全球油价走势具有潜在影响。

综合以上分析，国际石油市场在2025年面临诸多不确定因素，预计油价将继续走低。全球经济增长疲软、石油消费增长乏力以及供应充足且持续增加是主要压力来源。而沙特阿拉伯、俄罗斯等欧佩克+成员国的减产措施和突发事件的推动则可能成为油价短期波动的推力。然而，随着美国政治局势和全球地缘政治的变化，特朗普第二任期可能会在一定程度上为石油市场提供缓冲，成为重要的平衡力量。整体而言，2025年国际石油市场将继续受到多重因素的影响，价格水平可能低于2024年，预计布伦特原油期货全年均价为73美元/桶。